Kekuatan

Logam mulia berkinerja terbaik untuk minggu ini adalah paladium, naik 4,90%, pada apa yang tampak sebagai gambaran yang lebih kuat untuk logam mulia baru-baru ini. Produksi paladium sudah tertahan dengan banjir baru-baru ini di dekat tambang Stillwater, dan minggu ini para penambang Afrika Selatan memperingatkan kemungkinan masalah pasokan terkait dengan ketersediaan listrik.

Profil jangka panjang Barrick Gold Corp. di NGM menyoroti 3,5 juta ons produksi secara konsisten selama 15 tahun. Ini merupakan peningkatan yang berarti dari rencana 2018 sebelum pembentukan NGM, dan perpanjangan produksi dari rencana 10 tahun yang diterbitkan saat ini hingga 2031. Keuntungan ini didorong oleh perluasan sumber daya di dekat tambang, yang dipandang sebagai relatif mudah mengingat infrastruktur yang ada dan pemahaman geologi yang lebih baik tentang basis aset.

Menurut BMO, Newmont telah menjual 18,75% sahamnya di proyek tembaga-emas MARA kepada mitra usaha patungan Glencore seharga $124,9 juta di muka, ditambah $30-$50 juta untuk mencapai produksi komersial. Harga pembelian ini jauh di atas nilai konsensus $67 juta.
Kelemahan

Logam mulia berkinerja terburuk untuk minggu ini adalah platinum, tetapi masih naik 0,09%. Pada penutupan Kamis, total kepemilikan di ETF emas menunjukkan bahwa investor tetap dalam mode penebusan sehubungan dengan logam kuning. Namun, harga emas hari ini sedikit lebih tinggi dibandingkan sehari sebelum Federal Reserve menaikkan suku bunga.

Paket sanksi terbaru Uni Eropa terhadap Rusia tidak termasuk larangan impor berlian dari Rusia, untuk invasi ke Ukraina, seperti yang dilaporkan di Brussels Times. Larangan yang diusulkan akan memotong tambahan €7 miliar dari impor Rusia tetapi berlian kasar tidak termasuk dalam daftar akhir. Belgia adalah salah satu pembeli berlian Rusia yang lebih besar.

Tenaga kerja tetap ketat – ini secara luas dipandang sebagai langkah berikutnya yang akan turun, dari segi inflasi, di pertambangan. Newmont memiliki 500 lowongan untuk pekerja di NGM dan generasi muda tampaknya tidak begitu tertarik untuk bekerja di pertambangan, meskipun upah rata-rata tiga kali lipat dari pekerjaan di Vegas. Tenaga kerja terampil (insinyur, dll.) bahkan lebih sulit didapat. Biaya tenaga kerja pertambangan terbukti cukup stabil (tidak melihat permintaan yang besar untuk kenaikan gaji yang besar).
Peluang

Meskipun kenaikan suku bunga 75 basis poin oleh Fed pekan lalu dan dolar AS melonjak, ada faktor lain yang muncul yang mendukung emas. Bank of Japan menghabiskan $19,7 miliar bulan lalu untuk memperlambat penurunan yen terhadap dolar AS. Emas mendapat dorongan kedua minggu ini dari kerugian sebelumnya, lapor Bloomberg, setelah Bank of England (BOE) memulai kembali program pembelian obligasi era pandemi, mengutip risiko terhadap stabilitas keuangan Inggris karena pound jatuh ke rekor terendah pada usulan baru. anggaran.

Investor menggelontorkan uang kembali ke saham logam mulia selama seminggu terakhir di tengah meningkatnya risiko kesalahan kebijakan, terutama karena bank sentral lainnya berjuang dengan mata uang mereka yang terdevaluasi. Saham pertambangan perak adalah beberapa yang berkinerja terbaik selama seminggu terakhir. Indikator kekuatan relatif untuk saham emas utama menyentuh garis oversold pada 27 September dan investor bereaksi. Bloomberg melaporkan bahwa harga asuransi yang lebih dalam, out-of-the-money dalam ekuitas turun, menyiratkan permintaan yang lebih rendah untuk asuransi kecelakaan. Analisisnya menunjukkan bahwa pasar percaya bahwa Fed put semakin dekat. Setiap penyimpangan dari jalur suku bunga telegram saat ini ke depan kemungkinan akan memicu aliran uang kembali ke emas.

Skeena sedang mengembangkan Proyek Emas/Perak Eskay Creek yang 100% dimiliki di Segitiga Emas barat laut British Columbia yang menampung sumber daya total 5,6 juta ons emas, termasuk cadangan tambang terbuka sebesar 3,9 juta ons dengan 4 gram per ton emas. Awal bulan ini, perusahaan mengumumkan hasil studi kelayakan yang menegaskan Eskay Creek adalah tambang terbuka utama, proyek logam mulia yang belum dikembangkan di Kanada.
Ancaman

Bloomberg melaporkan bahwa penambang platinum terbesar berurusan dengan catu daya yang tidak dapat diandalkan yang telah mengganggu operasi. Listrik sangat penting untuk menjaga tambang tetap berventilasi dan menjalankan sistem pendingin untuk mendinginkan udara. Eskom, yang mengelola jaringan, menerapkan Tahap 4 pada 10 September, mengambil 4.000 megawatt dari jaringan. Industri mencatat bahwa jika ini terus berlanjut akan memukul hasil tambang dan akan ada konsekuensi dalam hal pekerjaan.

Emas mungkin menghadapi minggu yang sulit lagi, dengan kepemilikan di ETF yang didukung emas batangan berisiko berkontraksi ke level terendah dalam lebih dari dua tahun. Jika dolar bertahan atau mengelola dorongan lain yang lebih tinggi, penjualan emas kertas lebih lanjut mungkin akan menguji $1.600 per ounce. Kepemilikan ETF di seluruh dunia berada di jalur untuk penurunan bulanan kelima pada bulan September karena sikap Fed, kenaikan mata uang AS, dan suku bunga riil yang positif menumpulkan daya tarik logam.

NBF melaporkan bahwa matematika saat ini menunjukkan bahwa level IAMGold saat ini akan 8% malu untuk mempertahankan keanggotaannya di S&P/TSX Composite Index. Keanggotaannya di NYSE Arca GDM Index (GDX ETF) mungkin juga berisiko jika kapitalisasi pasar penuhnya turun di bawah $450 juta pada awal Desember – penghapusan dari GDM akan menambah pasokan tambahan sekitar 26,4 juta saham.

Sumber : Kitco.com