Dana lindung nilai dengan cepat mengambil keuntungan dan menutupi posisi jual mereka di pasar emas karena dolar AS tampaknya telah mencapai puncaknya setelah mencapai level tertinggi 20 tahun.
Pelemahan dolar AS tidak hanya membantu menggeser sentimen di pasar emas , tetapi penurunan imbal hasil obligasi, karena kekhawatiran resesi tumbuh, juga telah mendukung logam mulia, menurut beberapa analis.
“Indeks DXY turun 1,45%, penurunan mingguan terbesar sejak Juli 2020, membuat logam kuning lebih menarik. Tingkat riil 10-tahun sedikit turun 6bp, menurunkan biaya peluang untuk menahan aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas ,” kata analis komoditas di Société Générale dalam sebuah catatan Senin.
Bank Prancis mencatat bahwa pasar emas mengalami aliran bullish $3,3 miliar minggu lalu.
Laporan Komitmen Pedagang terpilah CFTC untuk pekan yang berakhir 24 Mei menunjukkan manajer uang meningkatkan posisi beli kotor spekulatif mereka di emas berjangka Comex sebesar 5.602 kontrak menjadi 121.174. Pada saat yang sama, posisi short turun 12.095 kontrak menjadi 60.117.
Panjang bersih emas sekarang berada di 61.057 kontrak, naik hampir 41% dari minggu sebelumnya. Pergeseran minat spekulatif mengakhiri kenaikan lima minggu dalam posisi bearish. Selama periode survei, harga emas berhasil mendorong kembali di atas $1.850 per ounce, tetapi harga telah terhenti sejak pergerakan minggu lalu.
Beberapa analis mengatakan bahwa aksi harga emas baru-baru ini tidak mengejutkan; itu secara teknis oversold setelah jatuh di bawah $1.800 per ounce pada pertengahan Mei.
“Eksposur net-long untuk emas berjangka telah tren lebih rendah sejak pertengahan Maret. Namun, setiap kali telah ditarik kembali ke area 170-180 ribu, itu telah menandai terendah sebelum bergerak lebih tinggi sekali lagi. Dua minggu lalu, telah jatuh ke 175 ribu dan bergerak lebih tinggi ke 183 ribu kontrak dan harga juga telah naik. Oleh karena itu, kami menduga koreksi dalam minyak sekarang sudah selesai,” kata Matt Simpson, analis pasar senior di City Index.
Namun, tidak semua analis optimis harga emas siap bergerak lebih tinggi, karena dolar AS bisa saja mengalami koreksi jangka pendek.
Bart Melek, kepala riset komoditas di TD Securities, mengatakan bahwa dia masih suka menjual reli di pasar emas karena Federal Reserve diperkirakan akan menaikkan suku bunga secara agresif sepanjang musim panas.
“Perlu dicatat bahwa spesifikasi memiliki banyak ruang untuk mengambil eksposur pendek baru dan mengurangi posisi beli,” katanya pada hari Jumat.
Sementara sentimen spekulatif di pasar emas telah berubah menjadi bullish, hedge fund menambah taruhan bearish mereka di perak.
Laporan terpilah menunjukkan bahwa posisi beli kotor spekulatif yang dikelola uang di perak Comex berjangka naik 736 kontrak menjadi 41.545. Namun, posisi short juga naik 1.922 kontrak menjadi 42.404.
Posisi perak sekarang net short dengan 859 kontrak. Posisi bullish bersih telah jatuh selama enam minggu berturut-turut. Ini adalah pertama kalinya pasar perak mengalami penurunan bersih sejak awal Juni 2019.
Namun, posisi spekulatif tidak secara signifikan mempengaruhi harga, dengan perak mendorong di atas $22 per ounce selama periode survei.
Analis telah mencatat bahwa pasar perak berjuang karena permintaan yang lemah untuk logam dasar berdampak pada minat industrinya.
Beberapa analis mengatakan bahwa harga tembaga perlu stabil sebelum perak dapat menemukan dasar. Skenario ini bisa segera terjadi karena dana lindung nilai menutupi posisi short tembaga agresif mereka.
Laporan terpilah tembaga menunjukkan posisi beli kotor spekulatif yang dikelola uang di berjangka tembaga bermutu tinggi Comex naik 922 kontrak menjadi 41.616. Pada saat yang sama, posisi short turun 5.483 kontrak menjadi 54.630.
Posisi jual bersih pasar tembaga sekarang berada di 13.014.
Selama periode survei, harga tembaga berhasil mendorong di atas $4,30 per pon.
Namun, analis komoditas di TD Securities memperingatkan bahwa logam industri masih dalam situasi genting.
“Di permukaan, semua sistem berjalan dengan risk-on, pelelehan dolar berbasis luas dan pelonggaran Beijing terhadap Covid-19 semuanya mendukung pemulihan harga logam LME. Namun, di balik tirai, ukuran risiko pasokan logam kami telah runtuh. Pelacakan kami terhadap peserta Shanghai mengungkapkan aliran penjualan substansial dari peserta utama China dalam tembaga,” kata para analis dalam sebuah laporan Senin. ”
Sumber Kitco. com
