Selama pertemuan FOMC Maret, Federal Reserve menaikkan suku bunga utama dana Fed sebesar 25 basis poin, menandai kenaikan suku bunga pertama oleh Federal Reserve sejak 2018. Ini adalah awal dari Federal Reserve yang berputar dari kebijakan moneter yang sangat akomodatif ke kebijakan dari pengetatan moneter. Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga pada masing-masing dari tiga pertemuan FOMC berikutnya. Pada bulan Mei The Fed menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin, 75 basis poin pada bulan Juni, dan 75 basis poin lagi pada bulan Juli. Ini mengambil biaya pinjaman modal dari hampir nol menjadi 2 %.
Dengan inflasi yang meningkat pada laju tertinggi dalam 41 tahun, Federal Reserve lambat untuk memulai serangkaian kenaikan suku bunga dan sudah terlalu lama berada di belakang kurva. Kesalahan terbesar yang dibuat oleh Federal Reserve adalah asumsinya bahwa kenaikan tingkat inflasi bersifat sementara dan secara alami akan menghilang dalam waktu yang relatif singkat. Fakta bahwa Federal Reserve salah dalam asumsinya akan memaksa mereka untuk memulai serangkaian kenaikan suku bunga yang sangat agresif dalam waktu singkat.
