Madyjeweller.id – Dolar AS merupakan galat satu perdagangan pemenang tahun 2022, memuncak pada bulan september pada level tertinggi 20 tahun, naik kurang lebih 20% terhadap sekeranjang mata uang. Namun apakah itu akan mendominasi tahun depan karena harga pasar pada siklus kenaikan yg lebih lambat, kekhawatiran resesi, serta faktor eksternal lainnya mirip pembukaan kembali china?
Tahun ini dimulai dengan sentimen bullish usd yg meningkat saat federal reserve memulai daur pengetatan agresifnya pada bulan maret. Sejak ketika itu, the fed telah menaikkan total 425 basis poin, membawa tingkat dana federal ke kisaran antara 4,25% -4,lima%.
The fed adalah keliru satu pendorong utama yg mendorong dolar AS lebih tinggi. Selain itu, kinerja pasar saham yg buruk telah membentuk poly investor merangkul greenback menjadi mata uang safe-haven.
Sepanjang tahun ini, indeks dolar AS (dxy) naik hampir 9% pada 104,54 setelah menyentuh level tertinggi 20 tahun di atas 144 di bulan september.
Melihat ke tahun 2023, fed permanen hawkish meskipun kenaikan sedikit lebih kecil berasal 50 bps bulan ini dibandingkan kenaikan 75 bps yg digunakan di empat pertemuan sebelumnya.
Di konferensi pers bulan desember, koordinator fed jerome powell berkata suku bunga tidak “relatif membatasi” bahkan setelah daur kenaikan bersejarah tahun ini.
“kami telah meningkatkan 425 basis poin tahun ini, dan kami memasuki wilayah terbatas. Sekarang tidak terlalu krusial seberapa cepat kami melangkah. Jauh lebih krusial buat memikirkan ihwal apa level tertinggi. Serta… berapa usang kami permanen membatasi ? Itu akan menjadi pertanyaan paling krusial,” kata powell.
Pertanyaan kunci buat dolar AS tahun depan adalah berapa usang fed perlu mempertahankan suku bunga tinggi. Buat tahun depan, asumsi median buat tingkat dana federal ialah lima,1%, dengan pdb diproyeksikan mencapai 0,5% serta inflasi pce melambat menjadi 3,1% di tahun 2023, berdasarkan proyeksi ekonomi terbaru fed.
Lebih poly kekuatan dolar buat memulai 2023
Banyak analis melihat kekuatan dalam perdagangan dolar AS berasal awal hingga pertengahan tahun depan, menggunakan rendezvous bank sentral dan data inflasi yang memilih nada buat tahun 2023.
“pasar fx mengasumsikan bahwa bank sentral dapat memberi frekuwensi yg kentara wacana inflasi serta memberikan siklus pelonggaran yg lembut buat memastikan soft landing pada tahun 2023. Kami menduga kenyataannya tak akan sebaik pasar keuangan,” istilah pakar seni manajemen fx ing, chris turner dan francesco pesol. “kami mendukung dolar yg lebih bertenaga sampai awal 2023.”
Bank belanda melihat the fed mengambil suku bunga menjadi 5,00%. “mutilasi suku bunga fed pada 2h23 mungkin tak relatif buat melemahkan dolar Jika eropa serta china masih berjuang buat tumbuh,” tambah ahli taktik.
Wells fargo memandang 2023 sebagai “hore terakhir” greenback sebelum tren bearish dimulai.
“greenback dapat mengalami kekuatan baru sampai awal 2023. Menggunakan fed kemungkinan akan memberikan lebih banyak kenaikan daripada harga pasar, fed yang hawkish wajib mendukung greenback,” istilah wells fargo pada prospek 2023-nya. “kami yakin the fed kemungkinan akan memberikan kenaikan suku bunga lebih poly daripada harga pasar keuangan, dan memang lebih ketat daripada poly bank sentral lainnya.”
Tetapi, pada pertengahan tahun depan, prospek berubah karena ekonomi AS mulai melambat, membebani greenback.
“mulai pertengahan tahun depan, kami percaya perbedaan pertumbuhan antara amerika serikat serta ekonomi primer asing akan mulai mendukung negara-negara g10 internasional, serta dinamika pertumbuhan ini wajib menjadi kekuatan yg berkontribusi terhadap depresiasi dolar yang berkelanjutan,” istilah wells fargo. “kami berharap amerika perkumpulan memasuki resesi hanya selama paruh ke 2 tahun depan.”
Zenit dolar
Miliarder “raja obligasi” jeffrey gundlach melihat the fed mempertinggi 50 basis poin lagi pada bulan februari, dengan suku bunga berpotensi memuncak pada 5% tahun depan.
Tapi gundlach tidak konfiden the fed akan bisa mempertahankan suku bunga di level ini buat lebih asal satu rendezvous sebelum dipaksa buat memangkas.
“anda mendapatkan lima%, anda mengulanginya, serta kemudian pasar menduga itu akan mulai turun,” kata ceo doubleline capital gundlach selama webcast desember. “pasar obligasi menilai bahwa suku bunga fed fund satu tahun [nanti] akan sama menggunakan suku bunga fed fund di pertemuan desember. Ini menghasilkan aku bertanya-tanya, mengapa repot-repot dengan kenaikan ini? Gali lubang hanya untuk mengisi itu pulang.”
Gundlach memperingatkan bahwa fed bahkan mungkin tidak mencapai lima% sebab data “melemah terlalu cepat.”
Ceo doubleline capital sedang mencari dolar yang lebih lemah di tahun 2023, menyatakan bahwa “dolar telah mencapai puncaknya.” pada tahun 2023, federal reserve bisa menjadi lebih dovish daripada bank sentral lainnya, yang mungkin telah diantisipasi oleh para pedagang dolar, gundlach menjelaskan.
Indeks dolar AS mampu melihat koreksi antara 15% -20% tahun depan, kata crossbordercapital.
“dolar AS yang lebih bertenaga telah menjadi ciri pasar beruang 2022 pada aset berisiko. Pengetatan moneter AlS serta desakan modal asing ke daerah berlindung yang aman AS telah mengangkat unit AS. Tahun 2023 kemungkinan akan melihat pembalikan asal kedua penggerak menjadi Produsen kebijakan memanjat buat mendukung pasar utang negara yg rapuh dengan likuiditas serta memicu koreksi 15-20% pada dolar AS,” istilah crossbordercapital.
Aksi harga sideways
Prediksi aksi sideways dolar AS juga populer di kalangan analis buat tahun 2023.
“prospek usd bergantung di persimpangan 1) pertumbuhan global dua) penetapan harga terminal, tiga) ketentuan perdagangan. Sementara zenit usd ada di sini, pertumbuhan global belum relatif bertenaga buat menjamin pembalikan. Harapkan konsolidasi pada q1 serta lebih dalam koreksi setelahnya,” kata pakar taktik pada td securities.
Menjelang pertengahan dan akhir tahun 2023, prospek ing terhadap dolar lebih terkendali dan dipenuhi dengan volatilitas yg semakin tinggi.
“kondisi sepertinya tidak cocok untuk tren dolar yg bersih – tidak ada penurunan dolar yg ‘berisiko’ atau reli dolar yang ‘berisiko’. Serta bank sentral memperketat kondisi likuiditas melalui suku bunga kebijakan yang lebih tinggi serta neraca yg menyusut hanya akan memperburuk problem likuiditas telah ada di pasar keuangan. Volatilitas akan tetap tinggi,” kentara ahli seni manajemen bank.
Faktor lain yang membebani dolar AS
Pemulihan pada pasar negara berkembang adalah perkembangan signifikan yang bisa merugikan greenback tahun depan.
“ekuitas em kemungkinan akan pulih karena mata uang em menguat dan dolar AS melemah,” kata kepala taktik investasi ned davis research tim hayes pada pandangannya buat tahun depan. “kita memasuki tahun 2023 dengan posisi dolar bearish yg diasumsikan di bulan november. Dan dalam mengenali hubungan terbalik dolar menggunakan emas, imbas positif dari penurunan imbal akibat, dan sinyal beli baru-baru ini berasal indikator agregat dalam laporan gold watch kami, kami beralih ke bullish di emas minggu kemudian.”
Pembukaan pulang china ialah tema lain yang harus diperhatikan pada tahun 2023, terutama sebab negara tersebut melonggarkan langkah-langkah covid dan memerangi lonjakan kasus.
“tiongkok ialah gajah dalam ruangan ketika datang ke prospek pertumbuhan global buat 2023 – kemungkinan 1h23 yang lemah tampaknya, tetapi ini lalu akan diikuti oleh pertumbuhan yg jauh lebih bertenaga di 2h23 – sehabis tahun 2022 yg buruk , aset china sahih-benar mampu mengungguli pada 2023 ,” kata ketua penelitian pepperstone, chris weston.
Masih ada poly ketidakpastian seputar pembukaan kembali china sebab covid dan beberapa ketidakseimbangan ekonomi, istilah ketua taktik pasar bannockburn global forex marc chandler.
“prospek optimis akan melihat peralihan ke lebih poly stimulus berasal china, penghidupan balik pasar properti, dan pelonggaran pembatasan covid di bagian pertama tahun depan. Pembukaan pulang rantai pasokan, penurunan tajam porto pengiriman, dan energi mungkin membantu menumpulkan dampak pengetatan buat memungkinkan kontraksi yg relatif singkat serta dangkal,” istilah chandler.
sumber : kitco.com
